1ffb8
2025/05/01 22:12:19 1,838次浏览

文丨大师兄

2025年是绝味食品成立的第20年，4月1日开始，各地开启周年庆典，一派欢腾景象。

但是，近日公布的财报，却为绝味蒙上一层阴影。

2024年，公司实现营业收入62.57亿元，同比下滑13.84%；净利润2.27亿元，同比下滑34.04%，这是近10多年来绝味首次出现营收下降和业绩双降。

2025年一季度，公司营收15.01亿，下滑11.47%；净利润1.2亿，下滑27.29%，业绩继续双降。

卤味之王，为何增长开始乏力？

【价格刺客，鸭王失宠】

绝味食品并没有躺平。

2024年，绝味的销售费用为6.67亿元，同比增长23%，其中广告费用超过2亿，同比增长了近70%。去年7月，公司还签约范丞丞，担任其首位全球品牌代言人。

然而巨大投入仍然不能挽救销量下滑的趋势，门店规模也出现近10多年首次下降。

2024年年报中，绝味首次没有披露门店数量，根据此前公开数据显示，截至2024年6月底，绝味食品的门店数量为14969家，相比上年底减少了981家。

社交媒体上，对绝味吐槽最多的，就是价格太贵：鸭脖60一斤，鸭肠130一斤，鸭舌一斤要200，让很多人大呼有被刺痛的感觉。

过去一年，绝味的成本压力其实已出现较大改善，由于鸭副等原材料采购单价下降，绝味主营业务成本同比下降了20.75%，公司去年的毛利率也上涨了6个百分点。

成本端下降的背景下依然维持高价，并没有为绝味带来更高业绩。由于销售减少导致营收大幅下滑，同时销售费用大幅上涨，绝味的盈利能力也不增反降。

产品卖不动，带来的其实不仅是业绩下滑，还有产业链中地位的下降。

2025年一季度，绝味应收账款2.35亿，同比增长26.98%，比10年前增长100多倍；合同负债1.39亿，同比下降0.95%，比历史高峰期下降了约30%。

一般情况下，具有强大品牌优势的消费公司，往往不愁销路，所以基本没有对下游经销商赊销形成的应收账款，反而会实行先款后货的交易方式，从而产生大量合同负债。

对于优秀的消费公司来讲，极少的应收和大量的合同负债，是行业地位的重要象征，合同负债甚至是很多公司隐藏和调节利润的重要手段。 而绝味食品应收和合同负债科目的大幅异动，投资者必须开始警惕。

【力不从心，辉煌渐远】

与最近几年爆火的新茶饮一样，10多年前的卤味零食，同样是备受追捧的时尚潮流。2010-2019年，国内卤制品行业年化增速超过15%，是消费行业中最优质的细分赛道之一。

2005年，绝味食品在长沙开出第一家鸭脖店，随后通过品牌营销和加盟复制的模式迅速扩张。到2019年，绝味的门店数突破1万家，在行业内遥遥领先。

门店的高速扩张叠加行业的高速成长，带来了业绩的快速增长。2019年之前，绝味食品的营收和净利润一直保持两位数增长，品牌影响力和业绩规模稳居行业龙头之位。

2017年3月，绝味食品在A股上市，成为继煌上煌和周黑鸭之后的第三只卤味股。此后的四年时间里，恰逢消费白马股的超级大牛市，绝味股价一度暴涨10倍，市值突破600亿，股价表现和市值规模远远超过更早上市的另两大卤味巨头，是当之无愧的“卤味茅”。

2020年，是绝味由盛转衰的重要节点。疫情影响下，国人消费观念发生变化，绝味一以贯之的高价格，逐渐失去消费者的青睐。

加盟模式带来的管理风险和食品安全隐患，也开始反噬高速扩张的绝味食品。

最近几年，绝味多次被爆出大肠杆菌超标、李斯特菌污染等安全问题，今年3月，西昌市22名加盟店员工集体伪造健康证事件，再次将绝味食品推向舆论风口浪尖。 加盟模式下暴露出的管理漏洞，不断冲击着消费者信任与企业品牌形象。

从行业环境来看，绝味食品的掉头向下也容易理解。

2019年之后，卤制品行业逐渐告别高增速的红利期，市场竞争变得越发激烈。从早期的煌上煌、周黑鸭，到近年的紫燕食品，以及不断兴起的各种卤味新品牌，都在对绝味的龙头地位形成强劲挑战。

【后浪凶猛，王位难保】

很长时间里，绝味食品的最大竞争对手，一直是来自武汉的周黑鸭。

从品牌影响力来讲，周黑鸭并不逊色于绝味，但是多年来始终坚持的直营模式，成为其市场份额扩大的重要障碍。当绝味门店在2019年突破10000家时，周黑鸭的门店数只有1300家，不到绝味的七分之一。

2020年6月，周黑鸭正式启用了“直营+特许经营”的商业模式后，门店扩张的步伐明显加快。2023年底，公司门店数已接近4000家，4年时间增长了近3倍，给绝味带来的压力可想而知。

去年上市的紫燕食品，是绝味行业龙头地位的更强挑战者。

截至2024年上半年，紫燕门店数6308家，相比2023年净增103家，是四家上市卤味企业中唯一实现门店增长的公司。

2024年财报显示，紫燕去年营收33.63亿，已经把周黑鸭和煌上煌甩在身后，达到绝味的一半以上；净利润高达3.46亿，更是远远超越绝味，成为卤味行业盈利能力最强的公司。

除了周黑鸭和紫燕食品等一线巨头之外，近年来不断涌现的新卤味品牌，也在不断蚕食绝味的市场份额。

卤味是典型的非标准化、高分散型行业，区域特性极为明显，行业巨头也很难在全国各地形成垄断地位。《中国餐饮发展报告2022》显示，卤味行业前五，绝味、周黑鸭、紫燕食品、煌上煌、久久丫，市场占有率共计也才约20%。

因为价格太高被劝退的消费者，正在找到诸多平替品牌，广深地区栖头鸭、江浙地区留夫鸭、四川巴蜀王氏现捞等极具地方特色的新兴品牌不断涌现，吸引了大量当地客群。

绝味深耕卤制品20年，无疑也知道行业内难以一家巨大。 早在2014年，绝味就成立网聚资本，试图通过股权投资的方式，分享行业新贵的成长红利，规避单一品牌的经营风险。

过去10年里，绝味参与了廖记食品、零点绿色食品、盛香亭、满贯食品、颜家食品、舞爪食品等诸多卤味新品牌的融资，截至2024年底，绝味食品的长期股权投资已经达到24.63亿，10年间增长了近20倍，股权投资资产已占到总资产的30%以上。

或许是眼光不准，也可能是介入时机不佳，绝味的投资收益并不理想。过去三年，公司投资收益分别为-0.94亿元、-1.16亿元、-1.6亿元，三年累计亏损超过3.7亿元。大规模对外投资并没有帮助绝味对冲主业下降的风险，反而成为业绩的拖累。

主业经营和股权投资双双败退，绝味在资本市场的表现自然一落千丈。

目前，绝味股价已经从历史高位暴跌超过80%，市值蒸发超过500亿。被消费者渐渐抛弃的绝味，似乎也在被投资者抛弃。

免责声明

本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。

beat·365(中国)-唯一官方网站 绝味食品，王位难保
beat365唯一官方网站 > > 冲着月薪一万应聘九天到手一千
绝味食品，王位难保

周海婴夫人马新云逝世

「活动」kumadaibiaotitest

9.57MB
版本V0.8.95
下载APK 高速下载
下载扒开🐻让我❌❌❌动漫安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 48%好评(01089人)
评论 26
绝味食品，王位难保截图0 绝味食品，王位难保截图1 绝味食品，王位难保截图2 绝味食品，王位难保截图3 绝味食品，王位难保截图4
详细信息
  • 软件大小: 29751.81695MB
  • 最后更新: 2025/05/01 22:12:19
  • 最新版本: V0.69800.0
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 麻豆水白嫩网站❌喷水
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 6.64158以上
应用介绍
一，男人扒㊙️给男人爽，18🈲🍆🍑无套直猛壮
二，成人扒开🍑伸出🍌❌视频网站在线观看，清纯女学生被❌到爽爆
三，嗯∽啊～轻点禁🔞揉胸视频网站，紫悦被狂❌爆乳被揉胸
四，少萝又爽❌又黄❌丝袜，❤魅魔の足を罚す免费观看
五，雷电将军爆乳18禁🔞游戏，老师❌开腿让我爽一夜小作文
六，扒开女人❌狂按下部,A片黄18🈲小鲜肉，furry❤ video
七，美女被挤出🍆🍆🍑🍑
【联系我们】
客服热线：134-2881-646
加载更多
版本更新
V6.7.30
国产又爽❌又黄❌免费鸣人苹果下载
  • 玛奇玛被爆❌羞羞观看书

    美女裸体全身㊙️遮挡大肚

    美女裸体网站㊙

    27403.80MB
    109好评

    姬小满㊙️黄漫免费网站

  • 强❌乳喷自慰爽免费游戏

    杨颖被❌到爽的网站

    黄❌18禁视频网站在线看手指

    36844.83MB
    141543好评

    91禁🍆🍑🔞❌❌❌樱花

  • 打屁股🍑spank

    动漫撕开内衣👙吸奶头游戏软件

    龙珠布尔玛被爆❌小说

    13.33MB
    311好评

    自慰❌玩具

  • www成人🔞色情美女网站蘑菇

    撕开内衣👙️吸奶头的动漫

    吕总张津瑜无码➕国产第二部

    53.55MB
    276好评

    中国熟妇XX❌❌❌

  • 男男GayGays✅网站香蕉

    ❤️老婆快扒开腿让我c

    91➕国产➕爽爽黄还在

    71.09MB
    708好评

    动漫❌c🐻黄扒衣服做小网站

  • 动漫美女被❌吸乳奶动漫网站

    美女裸体被❌虐胸羞羞

    亚洲人高潮❌❌❌❌

    83.01MB
    336好评

    12禁🍆🍑🔞❌❌❌

  • 扒开❌狂揉❌脱脱内内视频二动漫

    女男做爰黄✌片全过程国产91

    男人WWWWWXXX❌X

    23.48MB
    100好评

    打白嫩㊙️光屁屁网站动漫

  • 扒开美女❌狂揉❌下部第一集

    男男GaYspank✅亚洲

    咔动漫❌黄漫免费网站樱花

    50.05MB
    927好评

    大胸美女挤奶㊙️图片

  • 男人的🍌伸到🍑里软软件

    免费无遮挡🔞游戏视频

    91❌❌❌裸体美女

    83.58MB
    562好评

    🔞女生🍆❌女生🍑里片

  • 白丝涩涩被❌黄漫

    佩罗娜被扒开腿做❌同人图片

    巨胸爆乳动漫妓女❌动漫

    83.22MB
    752好评

    动漫❌巨乳❌3d❌电动玩具

  • 扒开纲手疯狂揉❌

    国产美女裸体全身㊙️网站

    美女隐私㊙️www老师

    96.25MB
    3414好评

    宁荣荣张开双腿被强❌青梅视频

  • 久久久㊙️蜜桃吴梦梦

    大乳美女❌❌❌大乳动漫网站

    🔞🍌进去里❌❌❌又大又黄文

    81.76MB
    959好评

    美女看裸又爽❌又黄❌短文

  • 黄漫❌18禁动漫原神

    ❌❌❌❌欧美熟妇三个人

    free❌❌❌jav自慰

    65.62MB
    742好评

    大🐻美女禁❌www

  • 碧蓝航线裸体❌禁图免费看

    巨胸爆乳🔞🔞🔞3D动画视频

    欧美91❤丝袜在线播放直播竹菊

    54.17MB
    752好评

    中国女性裸体裸乳🍑免费看

  • 国产男女无套✅视频在线观看

    美女扒开㊙️露出奶头

    FreePorno💋👙7D

    57.38MB
    686好评

    被❌到爽🔞流片v36

  • 男人的🍌仲进去里哦69

    男男GaYGAYS✅️自慰

    白乳❌❌❌成人🔞

    24.54MB
    352好评

    漫画❌吸乳18禁羞羞漫亚洲

  • U蓝男同🔞被🌿出水

    国产91打白嫩㊙️光屁屁

    LXXLXX❤con

    13.53MB
    310好评

    猛男GayGay✅自慰网站

  • 麦晓雯❤♥自慰

    江楠楠裸被❌高清在线观看

    国产精品㊙️入口传媒

    84.40MB
    213好评

    呦女又爽❌又黄❌视频

  • Porn JAV HD ✅

    鸣人❌佐助

    原神刻晴被啪❌动漫

    45.32MB
    735好评

    美女奶黄🈲私密

  • 男生的🍌放男生的🍑在线观看

    老师让我❌她喷出来了好爽的作文

    18🈲啪啪污污网

    10.33MB
    185好评

    3D动漫同人18❌动漫绝区零

  • 国产做受❌❌❌网站男男

    小舞劈开腿被❌高潮

    美女张腿让我❌了一夜

    44.34MB
    364好评

    巨胸爆乳❌❌❌动漫无遮挡免费看

  • 免费被❌黄游游戏app

    91大学生㊙️片黄在线观看

    小南被爆❌自慰流水无码

    91.54MB
    205好评

    美女被❌脱脱内内打扑克小说

  • 王雨纯下部流白浆㊙

    美女又爽❌又黄❌偷拍91

    国产做受❌❌❌网站电脑版

    30.64MB
    906好评

    a🔞w看🔴䏒🔞❌❌疯狂

  • 黄🔯色🔯视🔯频

    无尽❌裸体❌扶她❌❌

    云曦爆乳被❌🔞🔞㊙️

    30.94MB
    544好评

    看美女裸体❌❌免费软件

  • 动漫美女祼体被🚫网站

    亚洲人做受❌❌❌性奴

    Fuck❌❌❌网站

    29.41MB
    122好评

    两男人互摸JJ㊙️网站

  • corpse❌❌❌HD

    高清乱码🔞❌♋

    yaoi❤♂Manga漫画蓝颜

    70.02MB
    459好评

    911美女㊙️片黄在线观看

  • ㊙️成人漫画免费➕无j码➕国产精品 title="♥禁漫画天堂♥a漫老师" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    银狼被狂揉下部❌羞羞小说

    欧美另类⭕⭕⭕⭕

    详情
  • 扒开❌狂揉❌喷水短视频3D云曦被❌到爽动漫在线观看 title="♥草莓视频www入口在线播放" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    51美女㊙️片黄在线观看游戏

    成人❌❌❌夜晚看Avl曹必偷袭

    详情
  • 动漫❌c🐻黄扒衣服在线观看小🐤🐤戳进🍑无遮挡meiguo title="FUCKGay❌❌❌2024" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    老师❌开腿让我爽一晚视频

    大乔3D被❌吸乳动漫在线观看

    详情

动漫女校花脱👙给我揉🐻 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 片多多app色版❤网站成人 4天前
    白鹿裸体被❌羞羞网站视频
  • 国产精品㊙️一区二区入口九绯色 0天前
    纲手巨胸被❌❌爆乳十八禁
  • 成人免费sss片❌❌❌樱色 5天前
    小10萝裸乳🈲️无码无遮
  • 校花❌开腿让我爽了一夜 7天前
    黄游❌18禁游戏游戏
  • 白丝校花🌸扒腿让我c在线观看 6天前
    光屁股美女隐私㊙️图片
  • 美女扒开🍑露出皮燕子 7天前
    十八禁🔞被爽到爆衣
  • 扒开🐻让我❌❌❌ 视频 9天前
    女生露出白嫩的㊙️让人用工具打
  • 国产AV➕无码➕高潮➕白桃 0天前
    ❤️国产精品嫩草影院久久久久
  • XXXX大人🍆🍆HD 6天前
    动漫裸体❌羞羞视频
  • 🔯黄🔯色情网🔯站🔯另 9天前
    把jiji❌进女班长屁屁里游戏
免费看美女隐私㊙️部位网站
猛男GayGay✅无套免费网站 -安卓手机网上最贴心的Android软件应用平台! 版权所有：牡丹生活 当前域名www.moonseo.com 蜀ICP备2023036221号-2
0